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港交所上市, 股票代號: 07312 三星恒生指數每日反向(-1x)產品

重要資料
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這是一個反向產品,與傳統的交易所買賣基金不同,因為這產品尋求相對於指數而且只限於每日的反向投資業績。
此產品並非為持有超過一日而設,因為此產品超過一日期間的表現可能偏離於指數在同一期間的反向表現而且並不相關。
此產品是為進行短期買賣或對沖而設計的,不宜作長期投資。
此產品的目標投資者只限於成熟掌握投資及以買賣為主、明白尋求每日反向業績的潛在後果及有關風險並且每日經常監控其持倉表現的投資者。

 

本產品是甚麼?
三星恒生指數每日反向(-1x)產品(「產品」)是三星槓桿及反向投資產品系列的子基金,而三星槓桿及反向投資產品系列是根據香港法律成立的傘子單位信託基金。產品的單位(「單位」)於香港聯合交易所有限公司(「聯交所」)上市。單位如上市股票一般在聯交所買賣。這是以期貨為基礎的產品,直接投資於在香港期貨交易所有限公司(「期交所」)買賣的指數期貨合約(「恒指期貨合約」),目的是使產品有指數每日反向(-1x)表現。

 

投資涉及風險。投資者應就風險內容參閱本產品的招股說明書和其他文件包括風險因素,投資者亦不應只基於本資料而作出投資決定。請注意本內容由三星資產運用(香港) 有限公司編制,並未經香港 證監會事先審核。如投資者有任何疑問,閣下應諮詢你的銀行經理、律師、會計師或其他財務顧問的獨立意見。風險如下 (包括但不限於):















1. 投資風險

  •  產品跟蹤指數的每日反向表現。如指數的相關證券增值,可能對產品的表現有負面的影響。在若干情況下(包括牛市),單位持有人可能就該等投資取得些微或零回報,或甚至蒙受全盤損失。

2.反向表現的風險

  • 產品跟蹤指數的每日反向表現。如指數的相關證券增值,可能對產品的表現有負面的影響。在若干情況下(包括牛市),單位持有人可能就該等投資取得些微或零回報,或甚至蒙受全盤損失。

3. 長期持有風險

  •  產品並非為持有超過一日而設,因為產品超過一日期間的表現無論在數額及可能方向上都很可能與指數在同一期間的反向表現不同(例如損失可能超出指數增幅的負一倍)。
  • 在指數出現波動時,複合效應對產品的表現有更顯著的影響。指數波動性更高,產品的表現偏離於指數反向表現的程度將增加,而產品的表現一般會受到不利的影響。
  • 基於每日進行重新調整、指數的波動性及隨著時間推移每日回報的複合效應,在指數的表現下跌或呆滯時,產品甚至可能會隨著時間推移而損失金錢。

4. 反向產品相對於賣空的風險

  • 投資於產品有別於持有短倉。由於進行重新調整,產品的回報概況與短倉並不相同。在市場波動,經常轉換投資方向的情況下,產品的表現可能偏離於持有的短倉。

5. 非傳統回報模式的風險

產品的風險投資結果與傳統投資基金相反。若指數的價值長期上升,產品很可能喪失其大部分或全部價值。

6. 重新調整活動的風險

概不能保證產品能每日重新調整其投資組合以達到其投資目標。市場干擾、監管限制或極端的市場波動性都可能對產品重新調整其投資組合的能力造成不利的影響。

7. 流動性風險

  • 產品的重新調整活動一般在營業日接近結束及在相關期貨市場收市時或前後進行,以便盡量減低跟蹤偏離度。為此,產品在較短的時間間隔內可能更受市況影響,承受更大的流動性風險。

8. 波動性風險

  • 由於每日的重新調整活動,相比於傳統的ETF,產品的價格可能較為波動。

9. 即日投資風險

  •  產品通常在營業日接近結束及在相關期貨市場收市時或前後重新調整。因此,投資時間不足整個交易日的投資者,其回報一般會大於或小於指數反向投資比率,視乎從一個交易日結束時起直至購入之時為止的指數走勢而定。

10.投資組合周轉率風險

  • 產品每日重新調整投資組合會令其涉及的交易宗數較傳統ETF 為多。較多交易宗數會增加經紀佣金及其他交易費用。

11.期貨合約風險

  •  產品是以期貨為基礎的產品。投資於期貨合約涉及特定風險,例如高波動性、槓桿作用、轉倉及保證金風險。期貨合約的槓桿成分引致的損失,可能大大超過產品所投資於期貨合約的款額。對期貨合約的投資可能導致產品須承受高度的巨額損失風險。
  • 在現有期貨合約即將到期,並由代表同一相關商品但到期日較遲的期貨合約替換,即屬「轉倉」。產品的投資組合的價值(以及每單位的資產淨值)可能在期貨合約即將到期下,因向前轉倉的費用而受到不利影響。
  • 相關參考資產與期貨合約的價值之間可能有不完全的相關性,或會阻礙產品達到其投資目標。

12.限制持有恒指期貨合約數目的風險

  • 由管理人持有或控制的期貨合約或股票期權合約的持倉,包括管理人為自身帳戶或為其管理的基金(例如產品)持有但由其控制的持倉,合計總額不可超過《證券及期貨(合約限量及須申報的持倉量)規則》(「證券規則」)的相關最高限額。因此,如管理人持有或控制的持倉量達到相關持倉限額,或如產品的資產淨值大幅增長,《證券規則》所訂的限制可能對單位的增設構成障礙,因為產品根據《證券規則》不能進一步購入恒指期貨合約。這可能導致單位在聯交所的買賣價偏離於每單位資產淨值。所作的投資亦可能偏離目標投資,從而增加產品的跟蹤誤差。

13.集中風險

  •  在指數成分股集中於特定行業或市場內的香港上市證券(包括H 股及紅籌股)的情況下,產品的投資可能同樣集中。與投資組合較多元化的基金相比,產品的價值可能較為波動。產品的價值可能較容易受對上述特定市場/行業不利的情況所影響。

14.分派風險

  • 以資本支付或實際以資本支付分派,等於投資者獲得原投資額回報或撤回其原投資額或可歸屬於該原投資額的資本收益,可能導致每單位資產淨值即時減少。

15.被動式投資風險

  •  產品並不是「以主動方式管理」,因此管理人不會在指數向不利方向移動時採取臨時防禦措施。在此等情況下產品的價值也會減少。

16.交易風險

  • 單位在聯交所的成交價受諸如單位的供求等市場因素帶動。因此,單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
  • 由於投資者在聯交所購入或出售單位時將支付若干收費(例如交易費用及經紀費),這表示投資者在聯交所購買單位時可能須支付多於每單位資產淨值的款項及在聯交所出售單位時可能收到少於每單位資產淨值的款項。

17.交易時段不同的風險

  • 期交所及聯交所的交易時段不同。由於期交所可能在產品單位沒有報價之時開放買賣,產品投資組合內的恒指期貨合約的價值在投資者不能買賣產品單位時可能有變動。期交所與聯交所的交易時段不同或會增加單位價格相對於其資產淨值的溢價/折價程度。
  •  指數成分股的交易收市時間早於恒指期貨合約,因此在指數成分股沒有交易之時,恒指期貨合約的價格可能繼續變動。指數成分股與恒指期貨合約兩者價值之間可能出現不完全的相關性,這或會妨礙產品達至其投資目標。

18.對莊家依賴的風險

  • 雖然管理人將確保至少有一名莊家為單位維持市場而且在根據有關做莊安排終止做莊之前發出不少於三個月的通知,但若單位只有一名莊家,單位在市場的流動性可能受到不利影響。概不保證任何做莊活動均有效。

19.跟蹤誤差及相關性風險

  • 產品的費用及支出、投資組合高周轉率、市場的流動性及管理人將要採用的投資策略,均可能產生跟蹤誤差,及降低產品表現與指數每日反向表現之間的相關性。管理人將監控及力求管理上述風險以盡量減低跟蹤誤差。概不能保證任何時候都能確切或完全複製指數的每日反向表現。

20.終止的風險

  •  產品在若干情況下或會提前終止,例如沒有莊家、指數不再可供作為基準或產品的規模跌至少於4,000 萬港元。單位持有人於產品終止時收到的分派,可能少於單位持有人最初投資的資本,造成單位持有人的損失。
基金目標及投資策略
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投資目標 產品的投資目標是提供在扣除費用及支出之前盡量貼近恒生指數(恒指)(「指數」)每日反向(-1x)表現的投資業績。產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。
投資策略 期貨模擬
相關指數 恒生指數(恒指)
產品基礎貨幣 港元
交易貨幣 港元
增設/贖回 只限港元現金
股息 每年(一般為每年三月)(如有)以港元分派,由管理人酌情決定
基金經理 三星資產運用(香港)有限公司
投資顧問 Samsung Asset Management Co., Ltd.
登記處 滙豐機構信託服務(亞洲)有限公司
iNAV 計算代理人 Interactive Data

 

  • 提供在扣除費用及支出之前盡量貼近(恒指)每日的反向表現(-1x)的投資業績
  • 被動式管理
  • 期貨模擬















配置
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槓桿作用 每日表現反向-1x
積極管理
掉期基礎
衍生工具基礎
證券借貸

 














即日預計資產淨值
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市場資料
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  日期 最後作價 變動 變動率(%)
官方的每基金單位資產淨值(港元) 20181213 4.8378 -0.0538 -1.10
每基金單位港元收市價 20181213 4.8300 -0.0600 -1.23
基金資料
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基金成立日期 2017年3月13日
聯交所上市日期 2017年3月14日
財政年度 3月31日
資產類別 股票
股本投資 以期貨為基礎
註冊地 香港
總資產淨值(港元) 92,884,933.97 截至 2018/12/13
已發行基金單位 19,200,000 截至 2018/12/13
管理費 資產淨值每年0.65%
受託人費 資產淨值每年0.12%
全年經常性開支比率^ (年度平均每日經常性開支) 資產淨值的1.24%(0.0051%)
基礎貨幣 港元

經常性開支比率數字是基於該產品截至2017年9月30日為止期間的中期報告所載的支出的年度化數字。此數字代表向該產品收取的經常性支出,並以該產品同期的平均資產淨值的某百分比表示。此數字每年可能有所變動。

 

年度平均每日經常性開支數字等於經常性開支比率數字除以截至2018年3月31日止年度的交易日數目。該數字可能有所變動。











指數資料
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相關指數  恒生指數(恒指)
指數說明 恒生指數通常被稱為恒指,衡量在香港上市的最大而且流動性最高的公司的表現。其成分股包含在聯交所掛牌的股票中具有代表性的樣本。指數是價格回報指數,對現金股息或認股權證的紅利不予調整。指數採用自由流通量調整市值加權法,個別成分股比重以10%為限。
指數提供者  由恒生指數有限公司
貨幣 港元 

 















交易資料
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交易所 香港證券交易所 – 主板
上市/買賣日期 2017年3月14日
主要交易所時區  GMT(格林威治標準時間)+8
交易所編碼 7312
彭博編碼 7312 HK
ISIN  HK0000330545
每手買賣單位 200 個基金單位
交易貨幣 港元

 















參與交易商
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ABN AMRO Clearing Hong Kong Limited 招商證券(香港)有限公司
未來資產證券(香港)有限公司 野村國際(香港)有限公司
BNP Paribas Securities Services Citigroup Global Markets Asia Limited
躍鯤研發有限公司  國泰君安證券(香港)有限公司
海通國際證券有限公司

聯昌證券有限公司 

中信里昂證券有限公司  UBS Securities Hong Kong Limited
德意志證券亞洲有限公司  高盛(亞洲)證券有限公司
勤豐證券有限公司  

 










莊家
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Bluefin HK Limited Commerz Securities Hong Kong Limited
IMC Asia Pacific Limited 躍鯤研發有限公司
中信里昂證券有限公司  未來資產證券(香港)有限公司
海通國際證券有限公司  Optiver Trading Hong Kong Ltd
Flow Traders Hong Kong Limited  高盛(亞洲)證券有限公司

 









指數免責聲明
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恒生指數(「指數」)由恒生指數有限公司根據恒生資訊服務有限公司授予的許可而公佈及編製。恒生指數的標誌及名稱屬恒生資訊服務有限公司專有。恒生指數有限公司及恒生資訊服務有限公司已同意管理人就三星恒生指數每日反向(-1x)產品(「產品」)使用和提述指數,但恒生指數有限公司及恒生資訊服務有限公司均並不就(i)指數及其計算或與之有關的任何資料的準確性或完整性;或(ii)指數或其任何成分股或其中包含的數據屬適當或適合作任何用途;或(iii)任何人士使用指數或其任何成分股或其中包含的數據作任何用途可能取得的成果,向產品的任何經紀或持有人或任何其他人士作出保證或聲明或擔保,亦並未就指數作出或暗示作出任何種類的保證或聲明或擔保。恒生指數有限公司可隨時更改或變更指數的計算及編製程序和基準及任何有關的一個或多個公式、成分股及因子,無須給予通知。在適用法律許可的範圍內,恒生指數有限公司或恒生資訊服務有限公司概不就下列各項負責或承擔任何責任:(i)管理人就產品使用及/或提述指數;或(ii)恒生指數有限公司計算指數時有任何不準確、遺漏、錯誤或錯失之處;或(iii)就指數的計算而使用的由任何其他人士提供的資料有任何不準確、遺漏、錯誤、錯失或不完整之處;或(iv)產品的任何經紀或持有人或任何買賣產品的其他人士因前述各項而直接或間接蒙受的任何經濟或其他損失,而任何買賣產品的經紀、持有人或其他人士不可以任何方式就產品對恒生指數有限公司及/或恒生資訊服務有限公司提出任何申索、訴訟或法律程序。因此,任何買賣產品的經紀、持有人或其他人士在進行買賣時充分知悉此免責聲明,不對恒生指數有限公司及恒生資訊服務有限公司有任何依賴。為免引起疑問,此免責聲明並不構成任何經紀、持有人或其他人士與恒生指數有限公司及/或恒生資訊服務有限公司之間的任何合約或半合約關係,亦不可被解釋為構成該種關係。















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